Der Verwaltungsrat steuert die Rhätische Bahn mit Weitsicht. Er setzt sich aus sieben Mitgliedern zusammen, die durch die Generalversammlung gewählt werden. Präsident des Verwaltungsrates ist Dr. Mario Cavigelli.

Das Audit Committee unterstützt als Prüfungsausschuss den Verwaltungsrat in seiner Oberaufsichtsfunktion, dem Risikomanagement und dem internen Kontrollsystem. Die Entscheidungsfindung und Beschlussfassung erfolgt im Gesamtverwaltungsrat. Der Verwaltungsrat hat gemäss den Statuten die Geschäftsführung an die Geschäftsleitung der Rhätischen Bahn delegiert.